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「华西谋略」小方法全面升级！专科研值，一镜到底！

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核心不雅点：

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► 苹果入局折叠屏居品，带动行业加快发展

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传统手机参加存量时间，折叠屏界说智高东说念主机新形态。据TrendForce数据，2024年世界折叠屏手机出货量为1780万台，量度2027年有望增长至7000万台，2024-27年CAGR为57.8%。据IT之家，苹果有望于2026年推出折叠iPhone，有望带动折叠屏手机达成加快放量。

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► 增量方法1：搭钮

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搭钮算作折叠屏手机的核心组件，负责维持和指令屏幕的开合、悬停。搭钮尺寸虽小但结构复杂，里面包含上百个零部件，并要应许20万次以上的开合寿命，关于零部件的强度、精度、耐磨性等条款极高。与此同期，在折叠屏整机浮薄化设想趋势下，搭钮设想要在开合顺畅的基础上，兼顾浮薄耐用，有用改善折痕等问题。因此，各大厂商积极进行居品迭代，对搭钮的结构、材质和工艺等进行全面升级。

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按形态看，折叠屏搭钮主要分为水点和U型两种。其中，水点型搭钮折痕相对更浅，并可有用减少屏幕磨损。华为、OPPO、小米、vivo等折叠屏基本都聘请水点型搭钮。

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按制造工艺看，折叠屏搭钮以MIM工艺为主。与此同期，为进一步减少折痕并达成折叠屏轻量化，搭钮有望引入液态金属和钛合金3D打印等改造材料和工艺。

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► 增量方法2：盖板

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柔性盖板是折叠屏屏幕的要道组件，需要兼具透明度、可折叠性、及邃密的可规复性。

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按材料看，折叠屏柔性盖板常用的两种材料是透明聚酰亚胺（CPI）和超薄柔性玻璃（UTG）。比较CPI材质，UTG材料具备透光性更好、硬度高、耐刮擦、触感好、回弹性好等上风，因此，UTG自在取代CPI材料成为现在阛阓主流的折叠屏柔性盖板材料。据CINNO Research数据，2023年国内折叠屏智高东说念主机 UTG 使用占比普及至70%，并呈现连续普及态势。此外，不等厚超薄玻璃（UFG）算作疏淡的UTG玻璃，有望成为下一代主流决策，

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按制作工艺看，UTG的分娩分为一次成型法和二次成型法。其中，一次成型法本事壁垒较高，主要被几家国外大型夸耀玻璃制造商掌持，制作工艺主要包括溢流下拉法、窄缝下拉法和浮法。二次成型法（减薄法）批法批量分娩本事门槛较低，分娩资本可控，是现在国内厂商主要聘请的决策。但相较于一次成型工艺，二次成型法的居品存在外不雅良率欠佳，大限制分娩时居品一致性不足等问题。

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► 投资提议

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苹果加快入局折叠屏，有望带动折叠屏手机达成加快放量，并有望引颈折叠屏产业链达成改造升级。咱们看好折叠屏UTG盖板、搭钮等核心增量方法以及液态金属、3D打印等新工艺。关联受益方向：（1）UTG：蓝念念科技；（2）搭钮：领益智造、统联精密、精研科技；（3）液态金属：宜安科技；（4）3D打印：华曙高科、铂力特。

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风险指示：卑劣需求不足预期，新品推出节拍不足预期，新本事落地不足预期等。

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以上履行节选自华西证券一经发布的谋略申报：【华西电子】折叠屏手机行业：苹果加快入局折叠屏，核心方法有望深度受益，具体分析履行请点击相接查阅竣工版申报。

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